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稳跨季！央行6月净投放约9000亿元，7月首日天量回笼创纪录

Fri, 03 Jul 2026 23:54:10 +0800

　　21世纪经济报道记者余纪昕

　　7月2日，中国人民银行公布2026年6月各项工具流动性投放情况。

　　数据显示，6月中期借贷便利（MLF）净投放2000亿元，抵押补充贷款（PSL）净回笼500亿元，其他结构性货币政策工具净回笼1372亿元；

　　公开市场业务方面，国债买卖净投放100亿元，7天期逆回购净投放5826亿元，其他期限逆回购净投放3000亿元。

　　其中，6月公开市场国债买卖净投放较上月下降400亿元，创下2025年10月央行重启二级市场国债买卖以来的最低值，延续了2月以来的偏低水平。这引起了不少市场人士关注。

　　东方金诚首席宏观分析师王青告诉记者，其背后或有多重原因：一方面，前期市场流动性已较充裕，无需通过国债买卖大规模注入长期流动性；

　　另一方面，维稳债市收益率亦是影响资金面的一大考量。

　　王青指出，10年期国债收益率在6月波动下行，较5月均值下行2个基点，降至1.73%，这可能也是6月央行国债买卖净投放规模保持较低水平的一个原因。

　　6月全口径净投放约9000亿元，呵护资金面平稳跨季

　　回顾6月操作，中信证券首席经济学家明明指出，伴随资金利率有所上行，央行3个月期买断式逆回购回笼规模较上月收窄，6个月期买断式逆回购等量续作，MLF净投放加量至2000亿元，长端流动性整体充裕，“体现了央行呵护市场流动性”。

　　王青告诉记者，6月包括买断式逆回购、MLF在内的中期流动性操作实际上也处于净回笼状态，叠加中东局势缓和牵动国际原油下行、国内通胀预期降温、二季度宏观数据波动等因素。

　　整体来看，中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏测算表示，6月央行全口径净投放约9000亿元，呈现结构性宽松、精准调控特征——MLF连续两月净投放2000亿元释放季末维稳信号；

　　逆回购“先收后放”引导资金利率回归政策利率，PSL及结构性工具净回笼则对冲总量宽松，体现了避免大水漫灌的同时，在关键时点呵护流动性的操作。

　　央行还在6月末启用新创设的隔夜逆回购工具。明明认为，这同样传递了稳定流动性投放的政策意图，展现了对银行间流动性的前瞻性管控。

　　记者注意到，近期资金价格印证了平稳跨季：截至7月3日下午，DR001最新利率1.3626%、加权1.3618%，DR007加权1.3900%，价格并未因跨季出现明显脉冲。

资料来源：DM查债通，21世纪经济报道记者

　　7月首日净回笼1.16万亿元创纪录，连续五个交易日净回笼

　　步入下半年，市场人士正关注资金面是否有边际收紧倾向。

　　7月1日跨季后首个交易日，央行仅开展1000亿元7天期逆回购，单日净回笼11625亿元，创下史上最大单日净回笼纪录。1日当天DR001收在1.42%，较6月末反而高出5个基点——跨季季节性因素本应消退，资金价格却未见快速回落，引发市场对回笼持续性的观望。

　资料来源：DM查债通，21世纪经济报道记者

　　随后，近5个交易日，央行延续净回笼态势。7月3日，央行公告显示，当日以固定利率、数量招标方式开展630亿元7天期逆回购，操作利率1.40%、全额满足一级交易商需求，据Wind数据，当日到期2315亿元，单日再度净回笼1685亿元。

　　对此，王青对记者分析称，若后续10年期国债收益率进入1.7%以下区间，不排除国债买卖净投放规模进一步下调乃至再次暂停的可能。但他强调，前期各类流动性工具以调减或“地量”运行为主，目的仍是稳定资金面、避免主要市场利率过度向下偏离政策利率、防范资金空转。

　　不过，他认为，“保持市场流动性充裕”的政策基调没有变化，这仍是当前货币政策延续支持性取向的一个重要发力点。

　　7月3日盘后，央行公告：2026年7月6日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），到期日为2026年10月5日（遇节假日顺延）。

　　总体而言，多位专家认为，7月初的天量回笼更像跨季后的“自然回收”与防资金空转下的操作，而非信号转向；在资金面精准调控的主线下，市场无需对单日数据过度反应。

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责任编辑：曹睿潼

全线飙涨！超级赛道大爆发，创新药拐点已现？

Fri, 03 Jul 2026 23:54:07 +0800

（原标题：利好来袭！突然，全线飙涨！超级赛道大爆发，创新药拐点已现？）

创新药行业再迎重磅利好政策。

今日（7月3日），国家药监局综合司就《关于优化细胞与基因治疗药品审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）公开征求意见，《征求意见稿》从五个方面提出了一系列政策举措，优化细胞与基因治疗药品审评审批工作机制。

市场方面，A股、港股创新药板块今日全线大涨，截至收盘，创新药指数大涨超2%，多股大涨超10%。有分析机构指出，创新药板块正经历从仿制向创新的“新旧动能转换”，中国药企已具备全球竞争力，行业景气度有望在业绩期得到验证。

创新药迎重磅利好

7月3日下午，国家药监局综合司就《关于优化细胞与基因治疗药品审评审批有关事项的公告(征求意见稿)》公开征求意见，其中提到，鼓励研发创新，提高临床研发质效。支持以临床价值为导向的细胞与基因治疗药品研发创新，聚焦恶性肿瘤、罕见病、遗传性疾病、免疫系统疾病、神经退行性疾病等重点领域开展研究，鼓励在中国开展全球同步研发和国际多中心临床试验，将符合条件的细胞与基因治疗药品纳入创新药临床试验审评审批30日通道，提高临床研发质效。

《征求意见稿》提出，优化审评审批，服务支持重点创新品种。对新靶点、新机制或者具有重要临床价值的细胞与基因治疗药品，按照“提前介入、一企一策、全程指导、研审联动”的工作原则，加强研发申报审评全过程服务。国家药监局药品审评中心对重点品种纳入专项计划予以支持。具体包括以下四个方面：

1.提高沟通交流效率。对于纳入细胞与基因治疗药品专项支持计划的品种，申请人可以按照I类会议申请开展沟通交流。

2.加强受理靠前服务。对于创新细胞与基因治疗药品以及经沟通交流确认可纳入优先审评审批程序和附条件批准程序的品种上市许可申请、纳入细胞与基因治疗药品专项支持计划的品种，申请人可以向国家药监局药品审评中心、药品审评检查分中心提出受理靠前服务申请。

3.加快上市审评审批。对符合条件的具有明显临床价值的细胞与基因治疗药品上市许可申请，纳入优先审评审批范围，加快审评审批。

4.优化补充申请审评审批。针对已上市细胞与基因治疗药品生产工艺优化升级的重大变更，涉及药品注册核查、检验的补充申请，审评时限由200个工作日缩短为130个工作日。鼓励有能力、有条件的省级药品监督管理部门为辖区内细胞与基因治疗药品上市后补充申请提供前置指导、立卷服务等。

《征求意见稿》明确，优化注册检验，体现细胞与基因治疗药品特点。中国药品检定研究院进一步加强提前介入服务、技术交流指导、注册检验事项沟通和交流。鼓励申请人根据研发进度，尽可能在临床试验早期阶段，与中国药品检定研究院开展质量研究、分析方法转移或共建，以降低注册检验的重复实验次数，保障时限效率，同时为合理评估注册检验样本量提供依据。

创新药板块全线大涨

今日，A股、港股创新药概念股全线大涨，截至收盘，石药景峰强势涨停，录得2连板；信立泰亦录得涨停，迪哲医药、申联生物、维康药业大涨超10%，苑东生物涨超8%，石药创新、益方生物涨超6%。港股方面，荣昌生物大涨超9%，康诺亚-B、康方生物涨超8%，三生制药、翰森制药涨超7%，科伦博泰生物、先声药业涨超6%。

有分析机构指出，2026年上半年，国内创新药企的跨境授权(BD)合作屡超预期，加之近期各大医学年会披露的临床数据惊艳，行业基本面积极向上的优势凸显。另外，随着美联储主席凯文·沃什的最新讲话强化市场对美联储“不急于加息”的预期，使得利率极度敏感的创新药板块迎来了估值的全面持续上修空间。

与此同时，近期医药板块估值处于历史底部区间，产业资本回购潮密集涌现，仅二季度新增回购方案便多达39项，药明康德、泰格医药等头部企业的回购金额最高达10亿元。财通证券指出，创新药与CXO企业是回购主力，反映行业信心修复，同时全球医药景气共振——美国FDA释放宽松审评信号，国内ASCO多项突破性成果亮相，进一步强化板块底部布局价值。

中金公司指出，从产业趋势来看，中国创新药BD与临床数据读出依旧保持良好的发展趋势，licenseout和newco等形式证明中国创新药正在不断国际化。国内外良好的医药产业投融资，为产业带来新一轮研发投入的同时，也为上游CXO等产业带来潜在订单，制药供应有着较强业绩增长确定性。

兴业证券表示，AI算力板块高位分歧加剧，资金加速向低位创新药板块切换，后者机构拥挤度处于历史低位。

华源证券认为，创新药板块正经历从仿制向创新的“新旧动能转换”，中国药企已具备全球竞争力，First-in-class管线不断兑现，投资逻辑聚焦技术平台化价值重估和老龄化与出海双轮驱动。行业景气度有望在业绩期得到验证，CDMO订单因全球大单品放量而能见度提升，早研及上游CRO需求也随投融资回暖复苏。

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7.8 | 大家保险“保险名场面”系列AI科普视频上线

Fri, 03 Jul 2026 17:53:50 +0800

专题：2026年7.8全国保险公众宣传日——中国保险行业协会×新浪财经

　　2026年“7.8全国保险公众宣传日”即将来临，今年活动主题为“奋进‘十五五’ 保险让前行更有底气”。围绕中国保险行业协会发起的“AI保险人带你玩转保险名场面”活动，大家保险依托原创动画科普IP《家家守护记》，推出“保险名场面”五支AI短视频。大家保险吉祥物“家家”将化身保险知识讲解员，以生活里各类“小疑问”，回应公众关心的保险话题，也向社会传递保险守护民生，支持实体经济、科技创新的核心价值。

　　家家守护记片头

　　不同于传统的保险知识宣讲，本次短视频以生活情境展开叙事：从奶奶与老朋友的一通视频电话引出“养老储备为何不能随意动用”，点出养老积蓄极易被日常开销、资金周转挪用的现实问题，用“四把锁”形象讲解养老年金专款专用、终身领取等的优势，让观众读懂长期养老规划的重要意义；从一位送餐上门的外卖骑手，引出新就业群体为什么需要专属保险，结合大家保险持续为骑手、网约车司机等群体提供专属保障、安全提醒和风险教育等实践，让公众理解保险不只是风险事故发生后的赔付兜底，更是贯穿日常生活的风险管理工具。

　　家家守护记解读：养老保险年金四把锁

　　镜头也延伸到了田间地头、科技创新和重大基建实景现场。借全家高铁出行的日常片段，以孩童望向窗外高标准农田的好奇发问，引出农业保险筑牢粮食安全屏障的核心作用，依托无人机巡检和农业专家管护培训等，构建覆盖风险监测、灾前预警、灾后赔付的全链条农业风险防护体系。

　　在校园科技节场景中，孩子自主研发助行机器人遭遇故障、研发受挫，“家家”以此为切入点解读全国首单外骨骼机器人责任险，阐释保险保障与长期资金协同赋能，为高新技术研发、科技成果落地转化保驾护航。

　　家家守护记解读：全国首单外骨骼机器人责任险

　　在保险服务国家战略篇视频中，故事从一家人围坐收看新闻展开，借孩童对重大项目的好奇发问，“家家”将保险资金服务国家战略的专业内容具象化，结合大家保险支持乌鲁木齐至尉犁高速公路、物流仓储基金、乌兰察布数据中心等项目建设实践，让公众更加直观地理解保险不仅守护家庭幸福，也持续服务现代基础设施建设、数字中国建设和新质生产力发展。

　　家家守护记解读：大家保险对国家“两重”项目的支持

　　五支短视频以五个普通生活片段为载体，串联起养老保障、新市民服务、农业保障、科技创新和服务国家战略五大内容，将保险创新实践融入具象生活场景，让公众在故事里理解保险知识、感受保险价值，生动诠释“奋进‘十五五’ 保险让前行更有底气”这一2026年7.8全国保险公众宣传日主题内核。

　　大家保险吉祥物“家家”的原型是古代神兽白泽。白泽通晓万物，具有“知情避险、远害纳福”的特征，与大家保险“因责任而生，守护大家美好生活”的品牌使命高度契合。《家家守护记》是大家保险打造的聚焦家庭场景的保险知识科普AI动画，于2026年2月上线大家保险官方视频号、抖音平台，以每集1—2分钟的轻量化动画形式，围绕投保、理赔、养老规划等公众关切话题，通过生活场景拆解复杂保险知识，内容涵盖上百个保险知识点，让保险科普更加通俗易懂。

　　未来，大家保险将持续丰富《家家守护记》内容矩阵，以贴近生活、富有时代感的数字化内容讲好保险故事，引导公众懂保险、善用保险，为公众幸福美好生活保驾护航。

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责任编辑：曹睿潼

外交部：美方发布所谓报告是赤裸裸的政治操弄

Fri, 03 Jul 2026 17:53:47 +0800

　　7月3日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者就美国国家海洋和大气管理局发布的2026国际渔业管理改善报告提问。

　　郭嘉昆表示，美国根据其国内法做出所谓“认定”，既不符合客观事实，也没有国际法依据，其目的是恶意打压中国远洋渔业的发展，是赤裸裸的政治操弄。中方对此强烈不满，坚决反对。美国最该做的是反躬自省，而不是污蔑抹黑。

　　（总台央视记者赵晶张雪松）

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责任编辑：刘万里 SF014

华尔街押注美股上涨势能将会吸收冲击下半年有望继续走强

Fri, 03 Jul 2026 13:53:38 +0800

　　华尔街以新的信念感开启2026年下半年的交易：在挺过一波又一波的冲击后，市场有望继续稳步走高。

　　一个包含股票、债券和大宗商品的多元化投资组合录得自2021年以来的最强劲上半年回报，尽管中东爆发战争、油价居高、利率预期出现几年来的最剧烈波动。

　　如果说上半年是关于如何挺过来，那么下半年的命题将是如何共存。更丰厚的估值、更高的借贷成本、颠覆性的人工智能热潮持续重塑市场格局。几乎在所有年中展望报告中，华尔街都押注市场能够应付这三个因素。

　　新季度伊始，投资者就意识到跨季不会那么顺畅。6月就业数据显示招聘速度大幅放缓，而失业率下降也是因为劳动参与率骤降所致。这促使交易员下调了对美联储的加息预期。

　　“创纪录的盈利增长和人工智能驱动的热情已将风险资产推至新高，”Tikehau Capital资本市场策略主管Raphael Thuin表示。“不过，下半年不太可能简单地重复上半年的情况。由于人工智能基础交易的某些领域看起来已经过度，任何围绕算力需求的叙事转变都可能迅速重塑市场的领导力格局。”

　　从业绩榜上可以看出乐观情绪：半导体股票涨幅达到三位数。科技股密集的纳斯达克100指数涨幅接近20%。尽管市场预期美联储将多次加息，但国债也交出了正回报答卷。

　　或许最令人惊讶的是谁没有成为领头羊。科技七巨头——过去两年最具代表性的交易——总回报率下跌约2%，甚至落后于英国国债，原因是投资者将目光转向了开发AI的公司而不是部署AI的公司。地缘政治动荡数月，黄金、白银和比特币上半年均以跌势收官。

　　推荐阅读：比特币触21个月低点受加息担忧及大买家Strategy改革融资模式影响

　　大多数卖方公司预计经济将继续扩张，即便增速会放缓。摩根大通预计库存将会增加，商业信心会改善，AI支出将不再局限于超大规模技术公司。

　　“全球经济和金融市场的表现比许多人预期的要好，”富兰克林邓普顿研究所的Stephen Dover和Larry Hatheway表示。“其观点围绕着一个核心理念：韧性。”

　　但需要注意的是，许多利好消息可能已经反映在价格中。彭博最新调查显示，标普500指数年末平均目标位在7716点，意味着较6月30日水平有约3%的上涨空间。该基准指数今年已累计上涨约9%。在因假期缩短的这一周，基准指数小幅上涨，标普500指数上涨1.8%，纳斯达克100指数上涨0.7%。

　　贝莱德、景顺等公司认为，AI交易正在向实体经济、半导体、存储、电网、数据中心和工业基础设施等领域扩散，而不再仅仅是买入最大的科技股公司。与此同时，债券收益率上升正日益被视为机遇而非障碍，这使得短久期债券和高质量信贷的收益策略重新焕发活力。

　　“我们更倾向于通过短期债券，尤其是欧元区政府债券来获取收益，而不是依赖久期长或对利率波动敏感的长期债券，”贝莱德投资研究所Jean Boivin领导的团队写道。“我们维持对美股的超配评级，并专注于AI增长中的瓶颈机遇。”

　　分歧更多在于程度而非方向。摩根大通警告称，强劲的经济增长可能使通胀居高不下，迫使各国央行进一步收紧货币政策。巴克莱认为，实际的真正上涨范围远远窄于主要指数反映出来的，估计半导体和计算机硬件公司贡献了标普500指数上半年约87%的涨幅。风险依然存在：另一次地缘政治冲击、通胀持续走高以及即将到来的美国中期选举。

　　即便如此，几乎所有观点都一致认为，扩张势头依然保持。更大的争论点不在于上半年的叙事是否会延续，而在于头部领军者是否会超越AI交易，或者下一批赢家是否只是另一组AI受益者的集合。

　　“事实证明，AI对面临地缘政治和货币政策双重不确定性的世界起到了冲消焦虑的作用，”道富高级宏观策略师Marvin Loh表示。“虽然人工智能建设似乎拥有无限的流动资金，但我们可以很确定的说，事实并非如此，这很可能会在下半年考验资金的可用性和成本。”

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责任编辑：于健 SF069

欧派家居生死一线，“请部分人下船”！

Fri, 03 Jul 2026 13:53:36 +0800

　　来源：雪山财金

　　最近家居圈最炸的一条消息，是定制家居龙头欧派家居的一封内部信。

　　这封落款2026年6月25日、题为《没有价值的释放，便不应有岗位的存在》的全员信，没有任何委婉措辞，直接把企业的困境摊在了所有员工面前：“市场蛋糕持续大幅萎缩，行业内卷、价格战空前惨烈，营业额与利润率双双剧烈下崩，我们共同掌舵的这艘大船，正穿行于生死一线！”

　　而最戳中公众情绪的，是那句直白到近乎残酷的表态：“为保大船不覆，为保多数人生存，只能忍痛请部分人下船。”

　　从“再创业”到“请下船”：三个月戏剧急转

　　很多人对欧派的印象，还停留在2026年初董事长姚良松那场充满斗志的年度演讲上。

　　彼时，姚良松站在台上，把“欧派大厦”升级为开放平台的蓝图铺展开来，喊出了“以再创业破局”的口号。3月的整装营销峰会上，他进一步定调平台化战略转型，要让无数“新大厦”在欧派的生态里拔地而起。

　　谁也没有想到，仅仅过去三个月，企业的叙事就从“扩张创业”切换成了“生死一线”。

　　在这封内部信里，管理层没有回避任何尖锐问题：市场体量剧烈收缩，行业价格战打到几乎无利可图，而集团内部机构臃肿、人力和运营费用高企，已经成了拖累大船前行的沉重负重。信里甚至直接写道：“极端环境下，每一把稻草，都会推高大船倾覆的风险。”

　　欧派方面事后对外解释，这只是一次基于市场变化的常规内部沟通，是企业应对不确定性的积极调整。但从员工端流出的信息来看，这场“常态化动态优化”，早就在低调推进了。

　　有在职员工透露，早在内部信发布前，就已经有不少人被约谈，给出的补偿方案是0.8-0.85N，远低于劳动法规定的N倍法定标准。如果员工不同意这个方案，后续就会被安排待岗，只能拿到底薪，班车、宿舍、饭补等福利全部取消，正常工作权限也会被收回。不少人为了避免陷入更被动的局面，只能选择接受偏低的补偿离开。

　　这早已不是欧派第一次大规模减员。从2023年开始，这家家居龙头的员工总数就进入了持续下行通道，三年时间里，超过6000名员工陆续离开了岗位。

　　冰冷数字背后：业绩、门店、人员的三重收缩

　　所有强硬表态的背后，都有冰冷的财务数据作为支撑。我们把欧派近年的核心经营数据整理成了表格，行业寒冬的凛冽感，从这些数字里能直观感受到：

指标类别

具体项目

2023

2024

2025

2026一季度

经营业绩

营业总收入（亿元）

227.8

189.2

172.32

26.53

经营业绩

营收同比增速

历史峰值

-16.9%

-8.94%

-23.03%

经营业绩

归母净利润（亿元）

约30.3

26.0

19.97

1.55

经营业绩

净利润同比增速

历史高位

-14.4%

-23.18%

-49.73%

人员规模

年末员工总数（人）

24044

20582

17880

人员规模

三年累计减员（人）

3462

6164

渠道规模

年末门店总数（家）

8716

7750

7282

6943

渠道规模

年度净关店数（家）

966

468

339

分红情况

年度现金分红总额（亿元）

约12.1

约15.0

15.0

分红情况

分红占净利润比例

40%

57.8%

75.14%

　　从表格里能清晰看到，2023年欧派的营收还站在227.8亿元的历史巅峰，仅仅两年之后，营收就跌到了172.32亿元，几乎回到了2021年的水平。2026年一季度的下滑更是堪称“跳水”，单季度营收直接同比跌去近四分之一，净利润近乎腰斩，经营活动现金流从上年同期的7.72亿元，直接转负为-3.64亿元。

　　业务线上，曾经支撑欧派增长的核心品类全线遇冷：2025年橱柜营收同比降11.84%，衣柜及配套产品同比降9.56%，木门业务同比降11.35%，没有一条产品线能在寒冬里独善其身。

　　和业绩同步收缩的，是遍布全国的线下渠道。2024年欧派一年就关掉了近千家门店，2025年继续净关468家，2026年刚过去三个月，又少了339家店。短短两年多时间，曾经星罗棋布的线下门店，已经从8700多家缩水到不足7000家。

　　渠道：经销商跑路，消费者为寒冬买单

　　门店数字的持续下滑，不只是企业主动优化的结果，背后还藏着一连串的渠道暗雷。

　　就在内部信在员工间传阅的同时，安徽合肥、山东聊城、辽宁海城、重庆北碚等全国多个城市，接连曝出欧派经销商失联跑路的事件。

　　山东聊城的消费者张先生，今年5月和当地欧派经销商签下12.2万元的全屋整装合同，付款后只等到了基础水电改造，经销商负责人就彻底失联。他在欧派官方小程序里，甚至查不到自己的合同编号。这起事件里，仅全额付款却未在总部下单的消费者，涉及金额就超过200万元，受影响的业主和员工超过170人。

　　合肥的李先生更早就付了款，6.44万元打给经销商后，衣柜只装了一半就彻底停摆，剩下的家具家电迟迟不见踪影。当地涉及的业主有四五十户，总涉案金额高达四五百万元。类似的故事在全国多个地方上演：辽宁海城80多名消费者被骗600多万元货款，重庆北碚近百户业主付了钱却等不到发货，涉案金额超200万元。

　　面对消费者的维权，欧派官方客服给出的回应是：经销商是独立经营主体，如果经销商没有把订单和款项转交总部，系统就不会安排生产发货。但很多消费者是通过欧派官方旗舰店的推荐，才联系到当地经销商付款，甚至有消费者的货款直接打进了欧派总部的对公账户，最后依然陷入了货财两空的僵局。

　　作为定制家居行业的龙头，欧派的经销商渠道贡献了近80%的主营业务收入。过去这套模式帮欧派快速铺遍全国市场，如今在行业寒冬里，抗风险能力薄弱的中小经销商率先倒下，而品牌和消费者之间的责任边界，却成了一笔理不清的糊涂账。

　　最刺眼的反差：全员过紧日子，家族拿11亿分红

　　最让公众情绪难以平复的，不是企业喊出“生死一线”，而是在喊着要全员勒紧腰带过冬的同时，实控人家族的高分红，创下了上市以来的新高。

　　2025年，欧派家居拿出15亿元现金分红，分红比例占到当年归母净利润的75.14%。按照持股比例计算，实控人姚良松一人持股66.19%，能分得约9.93亿元；他的弟弟姚良柏持股8.14%，能分得约1.22亿元。仅仅2025年一年，姚氏兄弟就从上市公司拿走了超11亿元的真金白银。

　　从2017年上市至今，欧派家居累计现金分红已经超过87亿元，其中姚良松个人累计分得超57亿元，加上姚良柏的份额，兄弟二人合计拿到的分红已经超过60亿元。

　　一边是给离职员工开出低于法定标准的补偿，一边是把四分之三的利润直接装进大股东口袋；一边是要求全员“没有价值释放就没有岗位”，一边是大股东不用承担任何经营风险，就能稳稳拿走巨额分红。这种强烈的反差，让“为保多数人生存”的悲壮叙事，瞬间打了折扣。

　　当然，姚氏兄弟的纸面财富这些年也在大幅缩水。2022年巅峰时期，姚良松的身家曾达到685.2亿元，稳坐家居行业首富的位置，到2026年新财富榜单里，身家已经缩水到235.9亿元，三年蒸发超400亿元。

　　企业在极端环境下控本增效、优化组织，本身是无可厚非的商业选择。但真正的问题在于，当“大船”遇到风浪，所有的代价都由基层员工、弱势经销商和普通消费者来承担，而享受了最多红利的实控人家族，却优先拿走了绝大多数利润，这种“共苦向下传导、同甘向上集中”的分配逻辑，才是真正刺痛公众神经的核心。

　　欧派这艘家居行业的大船，已经航行了32年。从广东梅州贫寒出身的姚良松，把小作坊做成了行业龙头，这个励志故事曾经激励过无数家居人。而今天，当这艘大船穿行在生死一线的惊涛骇浪里，真正的负责任的“同舟共济”，不该是让普通员工单方面“下船”，而是所有既得利益者先站出来，和全体船员一起，共同扛起穿越寒冬的代价。

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美国一辆特斯拉撞入民宅致人死亡，司机被控过失杀人罪

Fri, 03 Jul 2026 09:53:03 +0800

　　法庭文件显示，美国得克萨斯州一名男子驾驶一辆开启自动驾驶辅助系统的特斯拉汽车撞入休斯顿郊区一户人家，导致一名76岁的老妇人死亡，他因此被控过失杀人罪。

　　法庭文件显示，44岁的迈克尔·大卫·巴特勒告诉警方，6月19日他驾驶一辆特斯拉Model 3并开启FSD模式，随后车辆径直撞进得克萨斯州凯蒂市玛莎・阿维拉的住宅；他还对急救人员称 “车辆当时处于Autopilot模式”。阿维拉之后在附近医院不治身亡。

　　逮捕宣誓书显示，巴特勒称自己当时正在跑 DoorDash 外卖配送，期间他在特斯拉车载触摸屏上切换音乐，在撞击发生后直接 “失去意识”。

　　据宣誓书称，他的车速达到了每小时73英里，超过法定限速的两倍多，而且在撞车前一分钟内没有踩刹车。宣誓书还称，巴特勒否认自己感到不适，并且他的体内没有被检测到酒精或常见的街头毒品。

　　特斯拉否认了巴特勒的说法，该公司CEO埃隆·马斯克表示，处于FSD模式的车辆“在居民区街道上会缓慢行驶”，而该公司一位软件副总裁则表示，巴特勒在事故发生时猛踩油门手动接管了车辆，退出了FSD模式。

　　据当地电视台报道，巴特勒于当地时间周四出庭接受初步聆讯，法官设定其保释金为15万美元，并要求他佩戴电子脚镣且不得驾驶车辆。

　　美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）正在调查这起事故，自2016年以来，该机构已对近50起被认为涉及高级驾驶辅助系统的特斯拉事故展开了特别调查。据报道，这些事故造成约24人死亡。

　　特斯拉表示，其Autopilot系统可让车辆在车道内完成转向、加速与制动操作，而FSD功能能使车辆识别交通信号灯并完成变道。特斯拉称，使用上述两项功能时，驾驶员均需保持 “全程高度专注”。

　　阿维拉的家属于上周起诉特斯拉，称她的非正常死亡是因为特斯拉的严重疏忽，以及未能就其自动驾驶系统存在缺陷发出警告。

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责任编辑：于健 SF069

中东局势不确定性持续之际，日经指数或维持区间震荡

Fri, 03 Jul 2026 09:53:00 +0800

　　随着中东冲突的不确定性持续，日本股市可能维持区间震荡。新加坡交易所的日经指数期货持平于68675点。在令人失望的美国就业数据公布后，美元报161.31日元，较周四东京股市收盘时的162.25日元下跌。投资者正关注美伊和平谈判的任何进展以及原油价格。日经指数周四下跌2.5%，至68733.15点。

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责任编辑：王永生

特朗普：认为伊朗“几乎已经同意了我们所需要的一切”

Fri, 03 Jul 2026 07:52:57 +0800

　　美国总统特朗普表示，美国仍在与伊朗谈判，但他认为“他们几乎已经同意了我们所需要的一切”。

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责任编辑：陈钰嘉

知名投资人Michael Burry做空美光科技股票加仓房利美和房地美等

Fri, 03 Jul 2026 07:52:54 +0800

　　电影《大空头》原型、知名投资人Michael Burry在周四晚些时候发布的Substack文章中表示，他已做空美光股票，理由是其周期性，并对一些现有多头头寸进行了加仓。

　　Burry称，美光“最能体现周期性”。

　　“美光股票是美国主要交易所中唯一纯粹的动态随机存取内存（DRAM）标的。景气时期，股价会被过度炒作；不景气时，又会被过度抛售”。

　　Burry对贝宝、Sprouts、硕腾、房利美和房地美股票多头头寸进行了加仓。

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责任编辑：陈钰嘉

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