中信证券独家保荐！驭势科技超额认购逾6700倍，上市首日开盘破发

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　　5月20日，自动驾驶解决方案供应商驭势科技（01511.HK）正式在港交所主板挂牌上市。公司每股发售价定为60.3港元 ，共发行1446.12万股H股
，每手50股
。然而，上市首日开盘即破发 ，报价56港元
，较发售价下跌约7.1%。

　　公司本次上市由中信证券担任独家保荐人，以18C特专科技公司身份登陆港交所 。

　　暗盘已有破发先兆 挂牌定价高企

　　驭势科技的挂牌弱势在前一交易日已见端倪
。据富途暗盘交易平台显示 ，5月19日驭势科技暗盘平开报60.3元后即承压
，最终收报59.55元，较上市价低1.2% ，不计手续费每手账面亏损37.5港元。

　　公开发售超额认购逾6777倍 一手中签率仅5%

　　此次挂牌首日破发
，与公开发售阶段的火爆认购形成鲜明对比 。根据配发结果，驭势科技公开发售部分获约6777.29倍认购 ，最终公开发售股份数目为289.23万股，占全球发售总数的约20%
。合共接获约28.60万份有效申请
，其中约48，689份申请获受理 ，申购一手的投资者获配发股份比率约为5%（即一手中签率5%）。

　　国际配售方面
，驭势科技获5.66倍认购，国际发售股份最终数目为1 ，156.90万股
，占发售股份总数的80% 。按发售价每股60.3港元计算，公司全球发售所得款项净额约为7.95亿港元
。

　　营收持续增长 尚未实现盈利

　　招股资料显示 ，驭势科技是大中华区专注于无人化L4级自动驾驶技术的解决方案供应商
，目前聚焦于封闭场景（特别是机场及厂区）中的商用车。公司旗下解决方案为全场景通用，已应用于多种开放及封闭场景 ，覆盖物流 、营运及机动车辆
，囊括L2级至L4级自动驾驶级别 。

　　财务数据显示，公司近年收入保持增长态势 ，但仍处于持续亏损阶段
。2023年、2024年及2025年，驭势科技分别实现收益约人民币1.614亿元
、2.655亿元及3.283亿元。同期
，公司分别录得亏损净额人民币2.131亿元、2.116亿元及2.302亿元，亏损规模有所波动 。

　　研发投入持续加大 ，2023年至2025年
，研发开支分别为人民币1.844亿元 、1.964亿元及2.337亿元。在技术层面，公司截至招股书最后可行日期已在中
、欧、美 、韩等地拥有661项授权专利及217项专利申请
。

　　据招股书披露，驭势科技此次全球发售所得款项净额约7.95亿港元 ，拟将约46.7%用于持续增强研发能力及提供解决方案；约33.5%用于海内外业务拓展及提高商业化能力；约9.8%用于战略投资；约10%用作营运资金及一般企业用途。

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责任编辑：郝欣煜

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